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2025-08-16 09:06:25 作者:罗莲菊

盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负👙👝,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看🥿,大类板块盈利多有放缓🍆👅,TMT逆势改善🧡🍓,资源品、必需消费、中游设备保持正增🤬🧡🥭。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大🥦💕🥾。结合工业企业盈利👞🍇👢、行业所处库存周期位置以及高频景气指标👡,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域🥾🍎🌽,半导体💝🥭、光学光电子🍍🍋、消费电子😈💕、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地💖👜🥬,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善🧄👘;2)中游制造领域🍏,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善,如汽车、光伏🥦💞🍍、自动化设备等💗;3)消费服务领域🩲🩱🥔🩰,受益于扩消费政策提振👢、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品🥿、家电💌👡👚、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善🍊🍆🥕;此外贵金属、燃气、电力🧄👿👢、农化制品👛、氟化工等领域需求稳健增长或回暖💝💝,叠加供给刚性或受限🩳🧄,中报业绩有望边际改善。

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