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展望2H25,我们对美股金融板块仍维持相对乐(le)观,主(zhu)要基于宏观(guan)层面经济预期相对稳定、中(zhong)观层面金融监(jian)管宽(kuan)松态势、以及微(wei)观(guan)层面主要覆(fu)盖公司较为积极的业绩指引或管理层态度。从基本(ben)面来(lai)看,1)海外投行交易业务有望继续保持较高的盈利(li)水平,但伴(ban)随降息节奏放缓(huan)和关税政策反复,短期可能造成投资银行项目(mu)完(wan)成进度延后。2)资产管理方面,客户资(zi)金仍有(you)望持续净流入,但高利率叠加资本(ben)市场波(bo)动(dong)环境下,客户资金可能优先流入(ru)货币市场基金和债券基金,而费率相对较高(gao)的股(gu)票基金可能继续承压,管理费收入(ru)增速可能放缓(huan),龙头增速或高于行(xing)业。另外,不排除下半(ban)年市场回调压力,可能带来资管(guan)公(gong)司业绩表现为收入承压,造成盈利短期扰动。3)支(zhi)付清(qing)算层面,我们认为仍然持续(xu)受益于消(xiao)费者支出(chu)稳健增长和数字支付渗透(tou)率提升,清算龙头(tou)继续保持规模效应(ying)和网络效应,而产业链上的数字(zi)钱包/收单商则仍面临较为激烈的市场份额竞争,以(yi)及用户(hu)增量瓶颈,需继(ji)续关注(zhu)业(ye)务战略转(zhuan)型(xing)进展。从政策(ce)面来看,我们(men)认为美国金融(rong)监管仍然维持宽松态势不变,部分监管措施(如SLR改革(ge))正处于讨论期。潜在的金融监管改革落(luo)地有(you)助于释放银行(xing)资本金,我们建议密切关注6月美联储多德-弗(fu)兰克法案压(ya)力测试(DFAST)结果及对应银行的超额资本(excess capital)空间。
(本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿,不代表新浪财经立场👗💘💯🧄👿。许峰律师,2008年起律师执业,执业服务范围涉及虚假陈述👞💋、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理。十几年来已代理近两百只股票的投资者胜诉或调解获赔🍏,同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件💟,部分也已有胜诉以及调解获赔先例🍏💓🥑。执业证号:13101200810965495)
1、《每(mei)日经济新(xin)闻》记者注意到(dao),5月6日至6月13日(ri),舒泰神涨幅241.94%,常山药业涨幅141.32%,华纳(na)药(yao)厂涨幅68.13%,一品红涨(zhang)幅43.89%。
2、与此同时,国内科技产业在AI商业化、云计算等领域的突破性进展(zhan),叠加政(zheng)策端的持续支持,推(tui)动腾(teng)讯(xun)、阿里等核心成分股(gu)盈利能力的(de)稳(wen)步提升。尽管短期市场波动可能持续,但(dan)在美联储降息预期升温、港股流动性环境逐步向好(hao)的背景下,恒生科技指数作为中(zhong)国新经济核心资产的代表,其长期配置价值正日益凸显(xian)。
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