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2025-06-23 23:58:45 作者:陈铭泽

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今年4月29日,深交所对*ST同洲(zhou)2024年年报(bao)出具问询函(han),涉及公司高功率(lv)电源业务规模快速增长以及毛利率较高的合理性、公司与持续经营相关的重(zhong)大不确定性涉及事项已消除(chu)的依据是否充分等(deng)九大问题。15日晚间,公司就相关问题向深交所作出了书面(mian)说明回复。

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部分家清日化公司下调了全年指引,全年或呈现前低后高(gao)的趋势。受1Q25增速放缓的影响,部分北美公司下调了全年业绩指引,宝洁将营(ying)收内生(sheng)增速指引下调(diao)至2%(vs.3-5%),高露洁下调至2-4%(vs.3-5%),高乐氏下调至4-5%(vs.4-7%);而欧洲公司多维持当前盈利预测指引,如利洁时(shi)(2-4%)、联合利华(3-5%)、汉高(1.5-3.5%)。

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2、关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性🍌🥑。6月10日起,多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内,有助于缓解车企“内卷”💓🍅🎒。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖,但竞争格局出现了较大分歧。分细分领域来看,电动乘用车过去三年间ROE的修复程度最为突出,其次是汽车电子电气系统🍅👡、轮胎轮毂💟🥿。下游整车和中上游零部件板块的行业集中度分歧最近一次是在2022年开始快速拉大,乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒😈🥒💝,零部件集中度持续下滑、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩🍆🩰💋👜,而零部件板块的开支持续上行🥬,供需格局进一步变差。此次整车环节向中上游零部件的让利,对于缓解汽车产业链上下游格局的利润分配和供需压力,意味着积极信号,板块一度反弹,后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地🥑,预计会逐步延续回暖态势👗🤬。

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