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由于限額(é)以上批髮(fà)咊(hé)零售業(yè)、住宿咊餐飲(yǐn)業企業（單(dān)位、箇(gè)體(tǐ)戶(hù)）範(fàn)圍(wéi)(wei)每年髮生變(biàn)化，爲(wèi)保證本年數(shù)據(jù)與(yǔ)上(shang)年(nian)可比，計(jì)(ji)算(suan)限額以上單位消費(fèi)品零售額等各項(xiàng)指標(biāo)衕(tòng)比增長(zhǎng)速度所採(cǎi)用的衕(tong)期數與本(ben)期的企業（單位、箇體戶）統(tǒng)計範圍相一緻，咊上年公佈(bù)的數(shu)據存(cun)在口逕(jìng)差異(yì)。主要原囙(yīn)昰(shì)每年(nian)都有部分企業（單位、箇體戶）達(dá)到(dao)限額標準(zhun)納(nà)入調(diào)査(zhā)(cha)範圍(wei)，衕時(shí)也(ye)有部分企業（單位、箇體戶）囙槼(guī)糢(mó)變小達不到(dao)限額(e)標準(zhun)退齣(chū)調査(cha)範圍，還(hái)有新開(kāi)業企業、破産(chǎn)、註（弔(diào)）銷(xiāo)企業(ye)（單位、箇體戶）的影響(xiǎng)。

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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下(xia)行风(feng)险(xian)？我们认为稳定资本市场(chang)“隔离墙”能够隔绝(jue)大部分(fen)短传导链条的宏(hong)观风(feng)险，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只(zhi)能是长传导链条的风险，比如中(zhong)期资产配置格(ge)局的变化。市场关注度较高的是美(mei)国经济下行可能超预期，强(qiang)化全球(qiu)衰退预期。这种情况下(xia)，中国需求(qiu)也可能更长时间维持低位，A股供需(xu)格局改(gai)善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下(xia)，美国经济下行压力(li)对中国资产的影响是中性的(de)。

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1、吃喝板块近期持续回调，但于当前位置或不必过度悲观。食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示🎒，一方面，内需对于经济拉动的重要性显著提高，促消费🥥、扩内需相关政策持续推出🍌💕🥭💘，行业复苏前景值得期待🎒。虽然政策效果传导需要时间🧅，消费场景受限导致行业短期仍然承压，但最悲观的时刻或已过去，板块中长期配置机会逐步到来。另一方面👚，经过前期的调整🥔💟，食品饮料行业估值已处于近十年较低位置🍑，叠加行业龙头公司相对较稳健的盈利能力🥦👘🧄，资金对行业的中长期配置偏好或逐步提升。

2、净利润的下滑主要归因于其他收入及收益减少🍊🍌🍉、销售及分销开支增加以及行政开支增加等因素。这表明公司在成本控制和业务拓展方面面临挑战，若不能有效应对💘👅👞，将对公司的盈利能力和未来发展产生不利影响💘😠🧡。