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2025 年上半年，不锈钢整体于 12440-13820 元 / 吨之(zhi)间运行，一季度受到成本端走强的带动，不锈钢(gang)整体呈现震荡回升走势，二季度受 4 月(yue)初宏观冲击，不(bu)锈钢盘面整体运行重心下移。供需面来看，不锈钢产量同比整体呈现增长态势(shi)，社会库存于二季度整体出(chu)现一定去化，结构性过剩压力得以(yi)缓解，后续重点关注成本运行走势。我(wo)们预计下半年不锈钢主力合约(yue)波动(dong)区间在 12000-13900 元 / 吨。

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