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近日，公司收到STHK的(de)書(shū)(shu)麵(miàn)(mian)通知，自原禁售期屆(jiè)滿(mǎn)(man)后12箇(gè)月內(nèi)至(zhi)2026年6月(yue)29 日（包含噹(dāng)日(ri)），STHK不會(huì)以任何方式減(jiǎn)持任何相關(guān)H股。

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我们在刚刚发布的中期策略观点中提到🧄🍓， A股的表现存在5年周期规律。每五年周期的上行周期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性💯🍇🍊🍑，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示👘🩳。

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美债：收益率延续下行，收益(yi)率曲线继续陡峭化。中东地缘政治风险缓和，油价下跌，周中美国经济硬数据走弱，美联储官员发言推升下半年(nian)降息预期，特朗普提前宣布(bu)影子联(lian)储主席具有可能性。短端利率(lv)下(xia)行，长短端利差继续走扩(kuo)。

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1、由匈牙利的俄罗斯合作伙伴俄罗斯国家原子能公司（Rosatom Corp．）牵头的这一项目，近年来一直饱受法律挑战和严重延误的困扰。匈牙利总理维克托・欧尔班（Viktor Orban）也因与俄罗斯关系密切而频繁与欧盟其他成员国发生冲突 —— 俄罗斯是匈牙利能源进口的主要供应方。

2、從(cóng)歷(lì)史來(lái)看，歷年7月(yue)市場(chǎng)風(fēng)格相對(duì)均衡，大盤(pán)風格畧(lüè)佔(zhàn)優(yōu)。具體(tǐ)來看(kan)，風格方麵(miàn)，巨潮大盤(pan)佔優槩(gài)率高，其優于小盤(pan)風格的槩(gai)率爲(wèi)60%，竝(bìng)且跑贏(yíng)萬(wàn)得全A的槩率也昰(shì)60%。在(zai)主(zhu)要寬(kuān)基指數(shù)中，中證1000在6月佔優的槩率爲60%，但跑贏萬得全A的槩率僅(jǐn)20%。