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在货币政策基调上，2025年第二季度例会延续了“适度宽(kuan)松”的(de)提法。在下阶段货币政策主要思路方面，相较于2025年第一(yi)季(ji)度例会(hui)“根(gen)据国内外经济金融(rong)形势和金融市场运行情况(kuang)，择机降准降息(xi)”的提法，2025年第二季度例会删去了“择机降准降(jiang)息”，增(zeng)加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”的表述。

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截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500指数成分股横截面波动率环比上周上升👠💯，短期Alpha环境好转🧄👿🥒；最近一周中证1000指数成分股横截面波动率环比上周下降，短期Alpha环境减弱。近一个季度看🍆😡，沪深300指数横截面波动率处于近半年中上分位点🎒，Alpha环境较好；中证500指数横截面波动率处于近半年中下分位点，Alpha环境较差；中证1000指数横截面波动率处于近半年中等分位点，Alpha环境一般。

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1、1）新质生产力：工信部等部门(men)对(dui)人工(gong)智能整体产(chan)业链(lian)上下游出台了一(yi)系列促进高质(zhi)量发展的(de)举措，上海、广州、杭州人(ren)工智(zhi)能政策频出。中央层面，5月30日，工业和信(xin)息(xi)化部发布《算力互联(lian)互通(tong)行动计划》，提(ti)出(chu)到(dao)2026年构建完备的算力互联互通标准体系，并于2028年基本实现全国公共算力标准化互联，打造“算力互(hu)联网”新格局。该计划(hua)聚焦设施互联、资源互用、业务互通与应用融合，推动高性能传输协议、算力标识(shi)、算网调度等关键技术突(tu)破，建设(she)国家(jia)级与区域(yu)级算力平台，支撑超算(suan)互联网和中国算力网标准化升级。6月9日，工信部与民政部联合发布(bu)《关于(yu)开展智(zhi)能(neng)养老服务机(ji)器人结(jie)对攻关与场景应用试点工作的通知》，启动2025—2027年智能养老服务机器人攻关与(yu)应用试点计划。地方上(shang)，6月3日，上海市经济和信息化委员会组(zu)织2025年上海市促进(jin)产业高质(zhi)量发展（工业服务业发展）项(xiang)目申(shen)报，聚焦人工智能、大数据、区块链等(deng)新技术，支持企业加大软(ruan)、硬(ying)件投入，开展AI本地计(ji)算集群部署、云服务器租(zu)赁(lin)、设备购(gou)置，构建产业级(ji)多模态数据。6月5日，广东省(sheng)人(ren)工(gong)智能与(yu)机器人(ren)产业联盟将成立，意味着(zhe)产业链整合和技术(shu)攻关进入(ru)加速阶段。同日，杭州市人工智能创新(xin)高地建设动员会4日召(zhao)开，进一步明确了打造人工智(zhi)能创新高地的目标与路径(jing)，为杭州在人工智能领域的发展注入强大(da)动力(li)。

2、“采取小尺度💞、渐进式、微更新的方式🤬🩲，下的是绣花功夫👡👘🍍。”说起这个2023年启动的城市更新项目，扬州古城历史文化保护建设有限公司董事长梁玉荣这样描述。小秦淮河是明清扬州古城唯一存留至今的城市内河，既要保留历史文化底蕴😻👞，修旧如旧💘🥒，又要激活居民生活的“烟火气”，激发新的消费活力💔，改造更新不容易🧅👅🥾。这一项目已经酝酿多年，近年来，在各项政策的加力支持下，古城新图景加快“动笔”🥦。