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2、下半年政策放松有望对冲关税影响。货币政策方面👡🩰👅🥕，欧央行利率已经在中性水平，但若经济恢复疲软，则欧央行仍有降息空间。我们认为财政政策转向虽然对2025年增长的直接拉动或有限，但有利于信心和风险偏好的恢复💛。