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“这(zhe)么大一个党，处在执政地位、掌控(kong)执政资源，很容易在执政业绩光环的照耀下(xia)，出现忽略自身不足、忽视(shi)自身问题的现象，陷(xian)入‘革别人命容(rong)易，革自己(ji)命难’的境地。”***总书记谆(zhun)谆告诫。

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其三，”借壳式BD“模式备(bei)受质疑。荣昌(chang)生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立(li)新公(gong)司）模(mo)式推广，而不是传统意(yi)义上的BD，其中可(ke)能(neng)存在风(feng)险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流(liu)程，融合(he)了资产(chan)交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通(tong)过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产(chan)的未来溢价。

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资本市场方面，6月主要围绕6月18日陆家嘴金(jin)融论坛宣布的相关措施展开：央行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上宣布八项金融举措：主要包括在上(shang)海设立银行间市场交易报告库，在(zai)上海设立数字人民币国际运营中(zhong)心；在上海“先行先试”结构性货(huo)币政策工具创新(xin)等。

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结构上，6月宽基指数ETF以净赎回为主(zhu)，净赎回规模(mo)靠前的主(zhu)要为(wei)沪深300、创业板和科创板ETF，中证500及上证50ETF小幅净(jing)申(shen)购(gou)。

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1、本周（2025.06.21-2025.06.27，下同）👝，机构调研活动累计271场。从三地上市公司被调研次数来看💘👿💞🤍，沪市上市公司累计被调研93次，深市上市公司累计被调研166次，北证上市公司累计被调研12次😠🧄。

2、总体来看🥦😠，牛市阶段I🍒🍇👠🌽，以存量加仓为主👙，场外增量资金有限💓🍒，而又由于有前期扭亏阻力位的存在，在被套资金扭亏后有卖出和赎回压力🍍💯，整体增量资金会比较有限🌽💖👘。