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展望2025：1）受国补🍉、关税等多方面因素影响下，我们预计终端需求或受一定影响👛🤬，2025年全球手机出货量稳中略增，全球PC出货量同比中低个位数的增长👗，其中建议关注iPhone17为代表的AI手机创新和AI PC渗透率的提升🍋🤬👝。2）我们看好模型端和应用端的持续催化🍊👛👘，推动端侧AI硬件新一轮创新周期👘👛😈，带动平板、家居、汽车、工业等传统边缘计算的升级💕💗🍇，以及AI眼镜等创新硬件的面世。3）Deepseek为代表开源的高效推理架构带来推理性能的优化👿👅、成本的下降，推动推理需求的大幅提升，我们看好中小模型的产品化和应用创新带来推理算力的指数级增长，其中ASIC赛道增长确定性高🥑。4）受日本、中东👚🤬💞💖、欧洲等多地**AI基建和生态的投入，我们认为AI算力需求仍保持强劲。

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中新(xin)社北京6月16日(ri)電(diàn) 噹(dāng)地時(shí)間(jiān)6月15日，在2025年攀巗(yán)世界桮(bēi)伯爾(ěr)(er)尼站比賽(sài)中，中(zhong)國(guó)選(xuǎn)手潘愚非穫(huò)得男子攀石冠軍(jūn)，這(zhè)昰(shì)中(zhong)國選手首次穫得該(gāi)項(xiàng)目世(shi)界桮冠軍。

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关税影响方面，暖通HVAC由于产品体积相对较大👠🥭👜👜，公司基本采用地产地销战略🥕🥔🧄，在美国本土或者墨西哥（大部分适用美墨加协定）生产较多，受关税的直接影响相对可控。低端家用暖通产品从中国等亚洲市场进口更多，大型商用暖通受影响更小🍈，主要是零部件涨价等间接影响。关税影响大多占业内公司收入的1-2%，COGS的2-3%💕，均计划通过涨价/surcharge的形式转移无法缓解的关税成本，且涨价将采取针对性的方式🥒😈🎒🍆，非普涨，也不作为额外利润来源。

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成份(fen)股方面，航空装备(bei)、地面兵装、军工电子等集体上攻，中航成飞盘中飙涨逾16%，全天成交56.2亿元跃居A股第4！中无人机亦大(da)涨11.25%，际华集团涨停！航(hang)天彩虹、国睿科技跟涨超6%。

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