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何(he)涛：我始终看好电动化。10 年前环境可能允许你一直烧(shao)钱(qian)，现在不同(tong)了，我(wo)要找有现金(jin)流和现实市场的切入点。摩托车是切入点，我(wo)们第一步会做针对东南亚市场的智能电动摩托车，让公司(si)有充足的现金(jin)流，再慢慢拓展产品线。

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融资资金已经连续两个月(yue)净流入，且净流入规模(mo)在6月进一步扩大至373亿元，显(xian)示当前市(shi)场风险偏好整(zheng)体(ti)较高。截至2025年6月26日，融资余额1.83万(wan)亿元，当月融资净流入373亿元，融资余额占A股流通市值的比例为(wei)2.42%，处于2016年(nian)以来的82.69%分位(wei)，融资融(rong)券平均担保比例回升至273%。展望(wang)7月，在市场风险偏(pian)好(hao)整体改(gai)善(shan)情形下，融资资金或有望继续活跃(yue)。

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在本次大(da)跌之前，受2024年年报业(ye)绩影响(xiang)，荣昌生物股价持续上涨，其中(zhong)A股(gu)6个月市值飙涨180亿(yi)元，H股市值也大涨4倍，市值(zhi)在(zai)300多亿高位运(yun)行(xing)。数据显示，2024年公司营收17.17亿元，同(tong)比增长近六成，两大核心产品泰它(ta)西普（年销(xiao)售额9.7亿元）、维(wei)迪西妥单抗（年销售额7.2亿元）销量大增。

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1、6月偏股類(lèi)公募基金髮(fà)行槼(guī)糢(mó)明顯(xiǎn)迴(huí)陞(shēng)，6月主動(dòng)與(yǔ)被動(dong)偏股基金髮行份額(é)451億(yì)(yi)份，較(jiào)5月前(qian)值295億份繼(jì)續(xù)迴陞。2025年5月，股票型公募基金份額(e)25年4月末減(jiǎn)少462億份(fen)，混郃(hé)型基金(jin)份額減少(shao)265億份，二者郃計(jì)減(jian)少(shao)727億份。攷(kǎo)慮(lǜ)到噹(dāng)月新成立份額后，估算5月(yue)偏股類老基(ji)金淨(jìng)贖(shú)迴(hui)1022億份，淨贖迴比例爲(wèi)1.56%。6月(yue)ETF淨贖迴100億份，對(duì)應(yīng)(ying)淨流齣(chū)203億元。

2、不过，也有投资人士认为，荣(rong)昌生(sheng)物(wu)与美(mei)国Vor Bio公司交易值得期待，因为新公(gong)司任命了免疫学领域的资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是(shi)一位有着自免(mian)创新药资产成功BD经验的操(cao)盘(pan)手，曾在多家知(zhi)名药企担任重要职务。2017年6月19日起担任百健（Biogen）执行副(fu)总裁、国际总裁兼全(quan)球治疗业务主管。此前他是(shi)赛诺(nuo)菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还曾担任赛诺菲巴斯德美世公司总裁兼首(shou)席执行官。2006年加(jia)入吉利德（Gilead），担任美国销售和市(shi)场副总裁，后担任法国分公司副总(zong)裁兼总经理。2019年担(dan)任德国生物公司莫菲西(xi)斯（MorphoSys）首席执行(xing)官领导公司向全球生物制药公司转型。不过，2024年，诺华29亿美元收购了莫菲(fei)西斯(si)，而Jean-Paul Kress就是这(zhe)场收购(gou)案的(de)操(cao)盘手。