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国际局势变**织,全球军费开支增长明显。瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)发布的报告显示💓,2024年🎒👝,全球军费开支增至约2.72万亿美元🍈🥾👅,比2023年实际增长9.4%🍇🥦🍋,创下自冷战结束以来最大增幅🥔🍊。
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油气方面,与油价高相关的华宝油气LOF(162411)场内价格一度逼近涨停,收盘仍大涨5.87%,轰出3.91亿元天量成交额(注:随着场内价格走高,投资者需特别注意溢价风险);黄金方面🥕🧅,西部黄金涨停,揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)盘中数度逆市翻红。
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1、吃喝板块近期持续回调👄👚🥥🥔,但于当前位置或不必过度悲观。食品ETF(515710)基金经理蒋俊阳表示,一方面🥿💟,内需对于经济拉动的重要性显著提高,促消费🥒🥔、扩内需相关政策持续推出,行业复苏前景值得期待。虽然政策效果传导需要时间,消费场景受限导致行业短期仍然承压🤍💕🍅🥒,但最悲观的时刻或已过去,板块中长期配置机会逐步到来👙。另一方面,经过前期的调整,食品饮料行业估值已处于近十年较低位置,叠加行业龙头公司相对较稳健的盈利能力,资金对行业的中长期配置偏好或逐步提升。
2、
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真人新婚之夜破苞第一次视频 ,3、投资者结构:港股机构投资者占比更高👢👘🍈😻,外资占比更高😡,美国债务风险扰动🥦,美元走弱,外(wai)资寻(xun)求中国资(zi)产配(pei)置,港股较A股率先受益。截至2024Q4🤍👅🥻🍋,A股投资者(zhe)结构中散户占比66.7%🍓😡,机构投资者占比1/3左右(you)🍒,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据(ju)港交所披露的最新数(shu)据🤬💌🍏,2020年港股机(ji)构投资者占比(除做市商)达57%🍅🩱🤍,其(qi)中海外机(ji)构投(tou)资者占(zhan)比36%,海外个人(ren)投资者占比5%,外资占比(bi)超40%。高外(wai)资占比也(ye)导致港股相比A股更易(yi)受海外影响🍉,历史上看(kan)AH溢价指数与美元走势高度相(xiang)同🥕🍏🌽,美元走弱时A股(gu)相对港股溢(yi)价下行,主因国(guo)际资(zi)本寻求中国资产(chan)配置👗,港股(gu)相比A股制(zhi)度更为开(kai)放和便捷,由(you)于(yu)没有外汇管制💟🥬💕💗😠,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利💛🩳🩳👚,因此在外资加速流(liu)入中国权益市场时(shi),港股往往较A股更为受(shou)益。今年以来市(shi)场对美国债(zhai)务风险担忧持续升温😡🤬🍌,尤其在(zai)特朗普(pu)公布对等关税后美元资产(chan)遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市(shi)场,港股凭(ping)借(jie)低估值、业绩改善🥔👛👝🥥🩱、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在(zai)A、H上市的企业🍉🍊💞👙,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)👢。典型如家电行(xing)业中🍄,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这(zhe)里以国际中介机(ji)构(gou)持股比例估算),AH股溢价率(lv)仅6%🍋🥭,而(er)海信家电外(wai)资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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国产综合亚洲欧美日韩一区二区 ,2、估值:港股更便宜🍏👚💖,结构上汽车、军工🩰🥔👿🥒🥕💝🩱🍈、电力设备🍊💔👙🍒、电子等行业较A股估值更低💞🍋🥥。从估值绝对水平来看🌽💗🥔👜,多年来港股持续低于A股💋🍎👅🧡🧄💌,截至6/13🥭🩲🥻👞,万得全A PE(ttm🩰🥑🥻😡,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥒🍏,均显著高于恒生指数10.6倍🥥💘,对比成长板块😡🥦💛,创业板指当前PE 31倍👛💌👅,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💕🍏,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🍇🍅🥬🥝💗。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🥑👛👗,同期万得全A 17.5倍、35%分位🥬🥔🥔🧄😡💞👢,4月初经历关税冲击的下跌后🤍👡,恒生指数PE 8.9倍👙、17%分位,同期万得全A 17倍🍄💕🥿、24%分位💘💕。结构上看🩰🥝💌,取同在A👘、H两地上市的公司💝💖👝🧡🧄🍏,通过整体法计算行业PE💯🤬🥻,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🤬🩱🤬👜,其中汽车(134%)🍊🥑、军工(107%)🥔🍈、电力设备(89%)🌽🌽🥻👢👝💟、电子(81%)AH估值溢价更高👙😻,即港股相对A股更便宜🍌💗🍌🤬🍋🍒。商贸零售(-43%)🥿👛🍒🥿、家电(9%)、银行(12%)💛、有色金属(18%)💞、医药(23%)溢价较低🥥👛。
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亚洲精品国产综合久久久久紧 ,美国化(hua)工品因关税不确定性提(ti)前采购,3月美国(guo)进口同比增长9.8%🥦。但受到终端负担(dan)能力限(xian)制,汽车及新屋开(kai)工量均较为低迷,我们预计成交量将持续放缓🥥🥒。耐用品总订单在经(jing)历3月7.6%的(de)大幅增长后(hou)👄👢🍆💛😈,4月下降6.3%,在连续五个月下降之后,消(xiao)费者信(xin)心指(zhi)数在5月反弹🍆🥦🧡,上升12.3ppt至98.0,但(dan)世(shi)界大型企(qi)业联合会Conference Board指出🍊,大约10ppt的恢复是在5月12日(ri)中美暂(zan)停关税和股市复苏之后(hou)收到的👡🩱。 德克萨斯州制造(zao)业(ye)前景调查显示👙,基(ji)础材料市场正受(shou)到关税不确定性和整体消费者信(xin)心水平下(xia)降的影响。
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