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国际局势(shi)变(bian)**织(zhi),全球军费开(kai)支(zhi)增长明显。瑞典斯德哥尔(er)摩国际和平研究所(SIPRI)发(fa)布的报告显(xian)示,2024年,全球军费开支增至约2.72万亿美元,比2023年实际增长9.4%,创下自冷战结束以来(lai)最大增幅。
从轮动高度来看,第(di)一轮行情的轮动高度更高。统计相对万(wan)得(de)全A跑出超额收益的行(xing)业,这些行业的平均超额收益达(da)到7.8%,计算机、传媒等领涨行业的区间最大涨幅分别(bie)达 41%、33%;第(di)二轮(lun)因板块轮动加速且资金存量博弈(yi),平均超(chao)额收益出现下降,且领(ling)涨板(ban)块区间(jian)最大涨幅均未超过 30%。
1、净利率走势与毛利率一致,2023年达9.0%,2024年回落至7.9%。期间费用控制能力未有效抵消毛利率下滑影响,研发费用占比稳定在2.5%-2.6%,销售及管理费用率略有波动。
2、如(ru)Kanvea在其最新报告中解释(shi)的,地缘政治(zhi)风险溢价(jia)已飙升到比小(xiao)摩模型推导出的油价公允价值66美元高(gao)出10美(mei)元的水平,表明发生最坏情况的(de)概率(lv)为17%。
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