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上涨中的追赶：货币超预期宽松🩳，A股在上涨中较港股弹性更大👠💕🥥💟💌，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年🍇🎒💗。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整🥥💟，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化，包括货币宽松💓😻、地产放松🥭🧄😠、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面，14/11央行意外降息开启牛市行情后😠🥥🌽😻，15年上半年货币宽松力度进一步增大💛👙🍇，央行2、4月两次降准🍋🍊，3、5月两次降息🥦🍋；地产方面🍇，14年6月开始地方陆续放松限购政策💛，14年9月央行明确放松首套房认购标准🩱😈🍌；产业政策方面，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%💗，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年初内外部环境转好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年😈😠🌽，中美贸易摩擦进入缓和阶段；内部来看🥒💔💖，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传导👢🍋🥥，19/1央行两次全面降准🥭👜🥿，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15👘🥝😈，央行公布的1月社融新增4.64万亿元🥥💗🍅，大幅超出市场预期👢👗，带动A股迎来春季躁动行情💯🥑🥿。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128💕😡😠。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码💌，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性🍉🥝，即降准降息的节奏和力度。

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2、報(bào)(bao)道稱(chēng)，作爲(wèi)老鳳(fèng)祥首次跨界 AI 智能(neng)眼鏡(jìng)，其后(hou)檯(tái)由荳(dòu)包大糢(mó)型提供技術(shù)支持。老鳳祥跨界 AI 眼鏡産(chǎn)品，將(jiāng)支持視(shì)(shi)覺(jué)理解、語(yǔ)音對(duì)話(huà)、語(yu)義(yì)識(shí)(shi)彆(biè)、電(diàn)話(hua)接聽(tīng)等功能，主要麵(miàn)曏(xiǎng)老年人羣(qún)體(tǐ)(ti)。