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6月27日,央行召开第二季度例会。从会议表述来看,1)对经济环(huan)境描述中,提到“贸易壁(bi)垒(lei)增多”,“物价持续低位运行”等。2)对货币政策定调中,提到“灵活把握政策实施的力度和节奏”,“用好用足存量政策,加力实施增量政策,充分(fen)释放(fang)政策效应”。往(wang)后去看(kan),未来货币政策仍(reng)有进一步发力空间,国内市场流动(dong)性有望继续保(bao)持相对宽松的状态,如果(guo)增量政策能够(gou)继续落地,将对(dui)市场情绪形成进一步提振(zhen)。
展望7月,市场可能会呈现指数突破上行👅🤍💛,科技非银等进攻性板块占优的格局🍋🩲👘🍈🥥。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性🍇👢,使得二季度总需求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期💌🍆,在科技、消费👜💔🥔🥕、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳👅🩱,经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面💔👞,目前利率仍处于较低水平🥬🍑🥾🍅🥔,资产荒趋势依然存在。上半年🥑🍆,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续突破上行😻👠👜👢、触发关键正反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过👘🥿,我们称之为牛市阶段II🥾🍒。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优的可能性较大👄👘。
1、昂(ang)利康2024年年报显示,全年实现营收15.38亿元,同比下降5.41%;归属于母公(gong)司所有者(zhe)的净利润8033.45万元(yuan),同比下降41.94%;每股收益0.4元,同比下降42.03%。(朱帆)
2、🏮 后续如何演绎?市场表现仍是由资(zi)金端(duan)/估值(zhi)端主导。战略上我们保持看(kan)多,维持下半年指数“更上一(yi)层楼”的判断,但战术上(shang)我们(men)认为短期(qi)行情未必(bi)会演绎持续急涨,而是依然将(jiang)呈现一定(ding)的(de)震荡特征(zheng)。机(ji)构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例(li)提升的趋势是中期逻辑,有(you)望使市场震荡中枢整体上移,短期(qi)脉(mai)冲式波动也可(ke)能阶段(duan)性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正(zheng)反馈螺旋仍有待观察:一是今年以来的结构性(xing)行情都(dou)未走向持续抱团而(er)是呈现轮动特征,表征资金环境对估值容忍度有(you)一定约(yue)束;二是各方增(zeng)量资(zi)金尚未形成明显合力,更多(duo)采取观(guan)望(wang)、被动(dong)跟随策略,而非主动流(liu)入;三是除了内需下滑担忧加剧外,7月中报业(ye)绩(ji)期、全球贸易环境波动及过于乐(le)观的降息预(yu)期能否兑现均存在不确(que)定风险(xian)。
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