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今年以来，个股涨幅中位数达到8.5%；偏股基金（股票🩱💟、偏股混合）涨幅中位数在去年3.3%的基础上，今年进一步攀升至5%🍊🥦🧡👅。市场上的赚钱效应在不断积累。量化私募、个人投资者的增量资金仍然呈现持续流入的状态。但ETF在扭亏阻力位附近持续赎回💖💕，对市场上涨构成的一定压力。按照我们中期策略的观点💕，一旦在某种因素推动下💯🧡，指数站上关键扭亏阻力位👅💛👄🥥，扭亏赎回压力缓解🍌🍌，增量最近有望加速流入，呈现正反馈效应。从7月开始，这种情况发生的概率越来越高🤬🍅，一旦发生👿🍇💖，我们称之为进入牛市阶段II。这一阶段，指数有望持续上行，当时空间最大、渗透率加速提升新产业趋势有望占优🍋😠🥬🍇🥥。

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之所以私募基金市场能够回暖🥬🍄🥻🍓，主要还是因为私募基金形成了明显的赚钱效应🍏🥕👗，在资产荒背景下，吸引了高净值人群积极认购🥑。具体来看，近三年来私募基金投资收益可观，尤其量化多头策略私募基金平均收益率遥遥领先🍆🧅🍋，远超股票市场指数💗，近一年量化多头策略平均收益34.46%🍑；近三年平均收益48.74%🍑👜。

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民主党人和一些(xie)经济学(xue)家认为，使用当前政策基准使共和党议员得以规避原本会限制该法案财政影响的规则。他们表示，这会危及国家的财政(zheng)轨迹。

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回忆起空袭，沙姆哈尼表示，他起初以为发生了(le)地震，后来听到外(wai)面车辆的声音，才意(yi)识到是以色列空袭。他的房(fang)间整个垮塌，被(bei)大量瓦砾埋住，肋骨(gu)因此(ci)被压断，伤(shang)及肺部，听力也因爆炸受损。但他否(fou)认了有关自己左腿被截(jie)肢的报道。

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1、展望2025年下半年🍉🍊，随着化工品供需格局改善💔，以及原油👘🍍💗👝🧡、煤炭等大宗原材料价格回落、行业成本压力有所缓解👛😠，处于中游的化工行业景气度有望改善💝🥔，有望迎来布局机会。

2、CPO代表了光的持续渗透，光通信的市场空间将进一步扩大。我们认为💌💯，CPO方案的推进标志着光通信从过去柜间互联向柜内互联渗透🩰，光通信的应用场景和市场空间正在进一步扩大，市场对CPO和传统光模块厂商的理解和认知存在偏差，光模块厂商有望进入CPO产业链，进而进一步扩大自身业务覆盖面和市场空间🍑🥻。