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2025-08-17 09:10:45 作者:秦司令

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1、1👗💓、行情回顾:上半年国债收益率整体呈现冲高回落态势,一季度债市迎来明显回调🥥💌👄👝👛,主要原因有三:一是市场对于货币政策“适度宽松”的预期修正,降息预期下降🥻;二是货币政策操作较为克制👢👡👚,资金面持续偏紧🍓🍏🍒👄;三是1-2月份经济基本面数据整体好于预期🥿🍈🤍😠👝,经济开局平稳。3月下半月起资金面边际转松,4月初受到关税冲突扰动🍑🍒,国债收益率快速下跌,随即转为横盘震荡。5月降准降息落地👡💯👅、中美贸易谈判超预期,国债收益率再度小幅上行。6月货币政策呵护下资金面整体宽松🍎🍈😡🍑,国债收益率小幅下行。行情方面,截止06月27日收盘,2年期、5年期🥕👡、10年期👜🧡、30年期国债收益率分别收于1.36%、1.51%🍉🥔、1.65%👘👠、1.85%👿🩲🥦,较12月31日分别变动22.35BP👛🩳🥿、9.13BP、-2.90BP💗、-6.25BP🎒🥻😻。国债期货先跌后涨🧄,截止06月27日收盘🥔,TS🥝、TF🍇🥦🥝、T👗、TL主力合约分别收于102.542元💝🥦🥭🍋、106.265元、109.045元、120.89元🥾🧄,较12月31日变动分别为-0.42%、-0.26%💘🍈💖、0.11%、1.73%。利差方面,出于防风险的目的,一季度资金面整体偏紧,DR007一度上行至2.3%以上,资金面偏紧带动短端国债收益率快速上行,长短端利差持续收窄🥔🍒🍎。二季度以来,看多债市情绪依旧偏强背景下,长短端利差维持低位,收益率曲线整体维持平坦化特征。

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2、推出“贷款明白纸”,明示包括各类融资费用在内的企业综合融资成本,提高了融资信息的透明度,提升了企业融资服务获得感👞,是一项务实的创新举措,也是深化金融供给侧结构性改革的生动实践🧄。2024年9月起,中国人民银行在山西、江西👿、山东、湖南、四川5个省份试点开展明示企业贷款综合融资成本工作。今年以来,贵州🍅😻🍉👜、安徽🥥🩰、福建等多个省份陆续加入试点💓。试点的主要做法是🍒,在签订贷款合同前💖,银行会与企业共同填写“贷款明白纸”,逐项填写企业获得贷款所需承担的利息和非利息成本🍈🎒,按统一方法折算成年化率💘🩱🍅🍊,清晰、真实、全面展示企业贷款综合融资成本,帮助企业理清融资成本明细账🍈💘🧄😡。

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