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华泰证券研报认为，此次冲突或将导致伊朗短期原油产量及出口下滑🧡，但考虑霍尔木兹海峡与中东油气国的共同核心利益紧密相关🧅🍉👝，若霍尔木兹海峡运输受阻将引发供应出现持续缺口的风险，需要密切关注利益相关方后续动态🥑。

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政策面上💖🍅🥝💋，从2018年开启“4+7”集采到去年底👠💝，全国药品集采涉及435个品种。新药研发资金需求大👚🥕、周期长🥒🍌、失败率高，每年的医保谈判虽然使创新药进入医保目录提速，但医药支付能力也面临挑战。此外，很多靶点的同类药物“内卷”严重，一些创新药企拿不到很好的回报🍎👞。

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1、这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可适当降低(di)宏观分(fen)析权重，提升强势(shi)板块节奏判断的权(quan)重。之所以这样，一(yi)方面是因为，稳定资(zi)本市(shi)场政策为A股提供(gong)了宏(hong)观扰动的“隔离(li)墙”。另一方面(mian)，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性；25年剩余时间可能外需回落，国内(nei)政(zheng)策对冲重要性提升(sheng)；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下，宏观变化(hua)推动市(shi)场上下行的空间都有限。短期市场节(jie)奏可能与领涨板(ban)块的节奏一致。

2、对于这些困难，西部黄金证券部人士回(hui)应界面(mian)新(xin)闻：“矿山的自然环境都有一(yi)定差别。（这个矿(kuang)）海拔(ba)比较高(gao)，降雪之后是有一些(xie)困难。有这种特殊(shu)情况(kuang)，这也是正常的生产经营必须的阶段。”