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在上述期間(jiān)，開(kāi)源證券除了持續(xù)更新招股説(shuō)明書(shū)(shu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外，沒(méi)有(you)實(shí)質(zhi)性進(jìn)展(zhan)。這(zhè)也意味(wei)着，從(cóng)2022年7月至今，開源(yuan)證券已經(jīng)排隊(duì)讅(shěn)(shen)覈(hé)長(zhǎng)達(dá)3年時(shí)間。

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2、► 估值：高分红AH溢价视角下125%是阈值，科技互联网龙头与ROE基本匹配，但部分新消费估值(zhi)较高。今年以来中国经(jing)济整体仍需修复、但结构有亮(liang)点的宏观环(huan)境，这(zhe)些亮点恰恰都在港股，例如AI相关的科(ke)技互联网迎来了(le)估值修复，部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的“束缚”。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块，通过AH溢价(jia)视角考虑到港(gang)股通个(ge)人和公募(mu)投资者需要支付至少20%红利税，AH溢价收(shou)敛至125%（100%/0.8），这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有差异了，近期AH溢(yi)价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹。而科技互联网与新(xin)消费对比盈利ROE视角看，按这一比例看(kan)估值已经(jing)合理。