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从对价值投资的理解上,我认为我们是完全一样的,因为价值投资的本质就一点:买(mai)股票就是买公司,买公司就(jiu)是买公司未来现金流(liu)的折现。所有所有所(suo)有(you)其(qi)他的关于价值投资的说法(fa),其实都是在讨论如(ru)何来确(que)定这个未来的现金流折现到底大概会有多少的问题。我们的不同点主要会体现在能(neng)力圈的不同,每(mei)个(ge)人懂的东(dong)西都不同。当然,能力圈的差(cha)距也是有(you)的,比如他们做股票投资的时间(jian)都比我长很多。
然而,这些经济担忧尚未对投(tou)资者造成沉重打击。在科技和金融板块的(de)强劲表(biao)现引领下,市场持续走高,同(tong)时消费者信心回升,交易员们也在消化贸易政策方面日益(yi)清晰(xi)的信息。
1、近期A股科技板块强势反弹,背(bei)后是宏观(guan)风险缓(huan)解与市场风险偏好修复的共振结(jie)果。一方面,中东局(ju)势超市场预期平息,大幅(fu)缓解市场地缘政治担忧,原油(you)价格显著回落,带动通胀预期下降,流(liu)动性(xing)环境改善,全球权益资产价(jia)格上涨;另一方面,特朗普近期在外交政策(ce)上的表态,特别是在以伊问(wen)题上的(de)处理降低了市场对其潜在执政不确定(ding)性的(de)担忧,而这一点正(zheng)是一季度部分资本离开美国避险的主要原因,故近期美元资产回流,美股强于欧股、黄金走弱、美债收益率回落,形成与一季度全球资产组合(he)相对的“反向组合(he)”。美债收益率下行和纳斯达克指数走强,不(bu)仅(jin)从流动性角度为A股提供支撑,也通过科技股估值(zhi)和情绪的外溢效应利好A股科技板块。
2、紫光国微公告,2025年6月27日(ri),公司通过(guo)股(gu)份回购专用证券账户以集中竞价交(jiao)易方(fang)式实施了首次回购。回(hui)购公司股份数量775460股,约占公司目前总股本的0.09%,最高成交价(jia)为64.28元/股,最低成(cheng)交价为63.67元/股(gu),成交金额为49617333.40元(不(bu)含交易费用)。
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