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2025-06-24 08:29:43 作者:易文峰

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91精品综合久久久久3d动漫 ,3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🩳💌🤬👢👡🥑,外资占比更高🥿🎒,美国债务风险扰动💓🥦🥝💞🩰,美元走弱🧡🍑,外资寻求中国资产配置😠🩰,港股较A股率先受益。截至2024Q4💯🎒👞,A股投资者结构中散户占比66.7%🩲🥾😠🤬,机构投资者占比1/3左右👞💘👿👜,其中外资占比5.8%🩱🥝💖。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据🍋🥻🥻🩰🍊💖,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%👜🧅😻,外资占比超40%🥔🤍👡💛。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🍑🌽💯🍇🍎😡,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🧄🍊👅,美元走弱时A股相对港股溢价下行🍎💔👜😠,主因国际资本寻求中国资产配置🥝🤬💗🥿,港股相比A股制度更为开放和便捷🍅🍊🥾,由于没有外汇管制🧅👿,监管规则与国际接轨🥬🍉👢🥕👘,外资进入港股市场更便利👚🩳,因此在外资加速流入中国权益市场时💘🤬😡🧄👡🥕💖,港股往往较A股更为受益🥾🥥💖💖。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍉🤬,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👚👚🥝,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值🥝🍇👙🥥🩲、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🍇🥕。从个股层面来看,同时在A👢🩳👠🧄🍊、H上市的企业,外资机构持股占比越高💝,AH股溢价率越低(图表13)🍓💯👜🩰🤬👜。典型如家电行业中👜🥦💖🥬👅🥕,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)👡💝💌,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%🥬。

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